扫一扫立即申请
2019-06-13 17:24 银行贷款编辑
  这题目本身就不对啊,谁说纸黄金相当于客户跟银行对赌呢?银行在这里,就是做市商啊。

  首先,这是对银行风控要求的不了解。

  银行不会承担金价波动的风险敞口,自然跟客户对赌。

  客户每在银行做多一笔纸黄金,银行就会在国际市场买入同样数量黄金,以对冲风险。

  相应的,当这个客户卖出平仓的时候,银行也会在国际市场平掉同样数量的仓位。

  如果这期间,金价上涨,客户确实从银行这赚到了差价;但银行也同样在国际市场上获取到了同样的利润啊。

  如果金价下跌,也是一样。银行从客户身上赚到的差价,也会在国际市场因为做错方向而亏掉。

  这样,无论金价涨跌,客户在银行的盈亏,银行都会在国际市场上得以对冲,而不承担金价波动带来的市场风险。

  其次,这是对做市商制度的不了解。

  交易市场,一般有撮合成交和做市商,两种成立方式。

  撮合成交,就是像咱们股市这种,买方报一组价,卖方报一组价。只有当买方的最高出价=卖方的最低出价时,才会有成立。

  比如投资者买股票,是从另一个或多个其他投资者手中购买的;同样当投资者卖出股票时,也是卖给一个或多个的其他投资者。

  交易所只提供交易平台,不参与交易,不承担对手方。

  而做市商制度,主要是为市场提供流动性。有了做市商,买卖双方就不需要再等到对手方出现,由做市商承担交易对手,直接交易成功。

  比如纸黄金,投资者买黄金,是从银行那买,而不是从其他投资者手中购买;卖出黄金,也是直接卖给银行。

  银行不但提供交易平台,还参与交易,充当对手方。

  那么,银行提供了这么好的服务,肯定不会免费吧。

  以纸黄金为例,银行买入价和银行卖出价之间的差价,再去掉银行在国际市场对冲交易的成本,就是做市商的利润。

  全世界的做市商都是这么赚钱的,无论标的物的价格如何波动,只要有人来交易,做市商就能稳稳的赚到自己应得的利润。

  所以,做市商不怕价格起伏,只怕没人来交易。既然涨跌都稳赚,他有什么动机去操作标的价格呢?

  最后,这是对现代金融业监督管理制度的不了解。

  金融三大块,银行、保险、券商。银行的监督管理是最严格,也是最完善。

  从零八年,自由资金和代客理财资金的隔离,造成金融市场和资产管理的分家;到去年理财新规,对理财产品,单独开户单独托管的要求,引发托管行业对银行理财大蛋糕的疯抢。

  银行业的监管,可以说是日趋严谨,日趋规范。

  如果存在这种,在交易市场上既当裁判员,又当运动员的做法,早就被监督管理部门叫停了,怎么会堂而皇之地存在了这多年。

  任何一家金融机构都不会被允许,何况一直被严格监管的银行业呢。

  综上

  纸黄金,采用的是一种以银行为做市商的交易方式。银行并不是跟客户对赌,而是以提供平台和交易服务的方式,赚钱手续费差价。

  所以,各位投资者,要认清交易模式,不要人云亦云。

  纸黄金的价格对标的就是国际金价,可能有时因为汇率走势,会有不同步的现象,但绝不是银行的刻意操作。

  黄金是国际硬通货,时刻都有无数投资者在不同市场参与交易。任何一个交易平台,如果出现黄金价格不同步的情况,都相当于给其他投资者提供跨市场套机的机会,从而使得价格趋于同步。

  这也可以作为投资市场无套利原理的一个佐证。

  我是仁义礼智投,国有商业银行总行注册国际投资分析师,有关投资方面的问题欢迎大家相互探讨交流。码字不易,各位老铁都看到这了,不妨点个赞再走吧。PS:我不是什么小编,如果嫌ID太长,一定要起个昵称的话,就叫我投帅吧。。。

另一视角

换一换

24小时热文

热门标签

24小时热文

点击:
var _hmt = _hmt || []; (function() { var hm = document.createElement("script"); hm.src = "https://hm.baidu.com/hm.js?44d5929b98ed1fd093ffc3d47ec712b9"; var s = document.getElementsByTagName("script")[0]; s.parentNode.insertBefore(hm, s); })();