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2019-08-16 14:37 银行贷款编辑
  海外资产“扫货”中国资产,说明中国资产目前是价值洼地。

  虽然说A股跌了几年,很多股民都是套牢的,从情绪上来说反感股市,认为中国股市没有前景。但是从理性的角度来说,资产价格本身就是波动的,有没有前景,取决于价格与价格的差值,能否获得资产收益,既取决于未来资产质量能否上升,也取决于买入资产时的价格。

  现在为什么海外机构对中国股债双吸?

  有三个方面的原因:

  第一,全球各国央行进入降息周期,今年以来,已有几十个国家的央行进行了降息,有些国家比如印度,甚至进行了多次降息。而到目前为止,国内还没有对利率进行调整,保持了定力,这就形成了明显的利率差,逐利资金流入国内。

  第二,国内经济增长稳定,虽然说自去年以来,贸易摩擦给经济增长带来了较大的压力,GDP增速也出现了回落,二季度回落到6.2%,但增速在全球来讲,依然处于较高的水平,在各项稳增长的政策引导下,稳定增长的预期是明朗的。

  第三,资产估值优势,中国股市连续跌了几年,而美股则连续新高,纵向来比较,各自市场的相对位置处境不一样,海外资金有对新兴经济体增加配置以达到对冲的需要。并且,A股经过下跌,估值已达历史低点,从投资安全垫的角度来看,对资金同样具有吸引力。

  随着中国资本市场不断开放,越来越多的海外资金开始进入中国,寻找预期更加明确的机会,包括对中国债券市场的投资亦在不断加大,中国债券市场已被纳入彭博巴莱克全球综合债券指数,这标志着中国债券市场正逐步开放,中国国债五年回报率亦明显高于美债,对全球资金吸引力进一步提升。

  因此,海外机构对中国股债双“扫货”,是基于对冲配置需求及对中国未来增长预期明朗作出的选择,未来中国的核心资产带来的回报是明确的,只不过国内投资者没有站在一个更高的视角去审视,把矛盾点都集中在自己买的股票为什么不涨这件事情上了。

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