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2019-06-28 15:33 银行贷款编辑
  黄金具有三大属性:商品属性、货币属性和金融属性(也有人称之为避险属性或危机属性)。而在国际黄金交易中,黄金以美元计价,即黄金与美元挂钩。当美联储降息必然影响美元指数走势,也就影响黄金走势。

  黄金商品属性

  黄金价格总趋势为什么一直往上?主要还是因为其具有商品属性,具有一定的工业和商业效用,比如物理延展性好,化学性质稳定,为最好的电路板材料。

  假设黄金一无是处,那么在战乱的时候它是维持不了其货币属性的,好如古董。而黄金一旦具有商品属性之后,相对贬值的货币,其价格必然总体向上,就像农产品等原材料价格会走高一样。

  黄金货币属性

  黄金易分割,不易氧化,可用于交换和长期储存。在1976年牙买加会议之前,黄金还一度货币化,可直接用于商品交易,比如在我国古时可以直接购买商品。也因此,各国都接受黄金货币这一属性,哪怕在1978年黄金正是非货币化,不能直接购买商品(包括国际贸易),且我国个人基本无法接触大量实物黄金。

  黄金金融属性

  金融属性是商品属性和货币属性结合之后产生的一种属性,因为具有前两者属性才具有后置属性。比如美元可能因为印钞过多,产生通货膨胀,以致美元不值钱。然而,黄金在各个国家都有相应的交易价格,相对于某国商品而言购买力相对稳定,并不会因美元贬值而贬值。因此,当某国货币贬值产生危机时,购买黄金是较为有效的保值途径。

  为什么美联储降息黄金就会涨?

  因黄金具有上面三大属性,也就促使其进行全球性交易,相对于某国货币而言,具有一定的保值作用。

  美联储降息,说明其货币政策为宽松政策,一旦降息会增加市场流通的美元(流速也会加快),那么相对而言就会产生一定的本国通货膨胀,货币相对商品而言出现一定的贬值。比如原先一斤苹果1美元,那么贬值之后一斤苹果可能就是1.05美元,美元购买力下降。

  那么黄金作为商品,相对于美元而言同样会像苹果一样升值,黄金会出现一定的涨价,比如今年年头的时候黄金价格还徘徊在1200美元每盎司,而如今接近1400美元每盎司,黄金涨幅远大于其他商品涨幅,即涨幅远超通货膨胀。

  也就是说,这时候金融属性(或者说避险属性)已经冲到前头,不仅仅是因商品属性所致,而是由于其金融属性(市场价格)开始引导,促进价格进一步上涨。

  股票的涨跌它与宏观经济和货币政策有一定的关系,但并不完全取决于宏观经济和货币政策,因为它是金融产品具有一定的金融属性。比如投资者的情绪,牛市的时候,宏观经济和货币政策不好都可能大幅上涨。

  黄金也一样,其价格由交易所形成,我会完全取决于某国的货币政策,哪怕黄金与美元挂钩。比如前两年美联储的联系加息,而黄金的走势并没有太大的波动,甚至加息黄金价格照样上涨;而如今美元指数徘徊在高位,黄金价格却出现大幅上涨。

  因此,黄金的金融属性决定了其价格并不完全取决于某国的货币政策。但是,某大国出现宽松货币政策,一般会促使黄金和股市等金融资产上涨。也因此,并不能一刀切的认为美联储降息黄金就一定涨,只是较大可能上涨罢了。比如股市中的利好消息,并不一定能促使股市上涨,还要看人们的交易情绪或市场行情。

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